Ärzte Zeitung, 08.07.2013

PLATOW-Empfehlung

Biotest erhöht Kapital en passant

Wenn eine Aktie nach der Ankündigung einer Kapitalerhöhung nicht wie üblich fällt, sondern steigt, ist das meistens ein gutes Zeichen.

Anteilseigner glauben dann, dass das neu einzubringende Kapital für sinnvolle Projekte eingesetzt wird, die das Unternehmen letztlich wertvoller machen.

Wenn das Management bei der Kapitalerhöhung mitzieht, umso besser!

Bei Biotest war zuletzt beides zu beobachten. Während der komplette Vorstand und drei Geschäftsbereichsleiter Vorzugsaktien zu je 52 Euro zeichneten, sprang das SDax-Papier mitten in den jüngsten Marktturbulenzen auf den höchsten Stand seit 2008. Selbst die Stammaktie, die von der Kapitalmaßnahme nicht betroffen war, scheint ihre Schwächephase überwunden zu haben.

Beide Wertpapiere des hessischen Familienunternehmens haben es nicht mehr weit bis zu einem neuen Allzeithoch. Wir sind zuversichtlich, dass sich die Vorzugsaktie (53 Euro) bald zu neuen Höhen aufschwingt: Ihre Bewertung ist im Vergleich zu anderen Pharmatiteln niedrig.

Im Hauptgeschäft mit Plasmaproteinen erwirtschaftet Biotest stabile Cashflows. Für Phantasie sorgt die fein bestückte Wirkstoffpipeline.

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Finanzen/Steuern (10911)
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