Platow Empfehlung
Chiphersteller Elmos hält Profitabilität hoch
Trotz schleppender Nachfrage aus der Autoindustrie verdient der Chiphersteller Elmos Semiconductor weiterhin gut. Konzernchef Anton Mindl hatte daher schon mit den vorläufigen Q3-Zahlen Mitte Oktober die Prognose für die EBIT-Marge 2018 auf 17 bis 19 Prozent angehoben (zuvor 13 bis 17%). Weil der Umsatz im Gesamtjahr weiter um acht bis 12 Prozent über Vorjahr liegen soll, speist sich das höhere Margenziel allein aus der besseren Gewinnentwicklung.
Die am 7. November präsentierten endgültigen Zahlen bestätigen dieses Bild: Während die Erlöse nach neun Monaten um elf Prozent kletterten, stieg das EBIT um 61 Prozent auf 34 Millionen Euro.
Auch wenn die Nachfrage nach den Halbleitern und Sensoren der Dortmunder weiterhin Schwankungen ausgesetzt sein dürfte, sehen wir den Nebenwert gut aufgestellt, um die 2018er-Ziele zu erreichen und 2019 weiter zu wachsen. Wir erwarten, dass der Umsatz dieses Jahr etwa zehn Prozent über Vorjahr liegen wird.
Das EBIT wird um rund 25 Prozent steigen. Die Aktie (DE0005677108) ist mit einem 2019er-KGV von 12 und einer aktuellen Dividendenrendite von 2,0 Prozent aussichtsreich bewertet. Steigen Sie bei Elmos wieder ein. Den Stopp setzen wir bei 15,30 Euro.
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